塔吉特公布財報，一季度銷售額未達預期

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1.公布財報

在全球經濟增速放緩、消費市場波動加劇的大背景下，美國零售業正經歷著一場深刻的結構性變革。

日前，美國零售巨頭塔吉特（Target）公布了2025年第一季度財報。詳細來看，塔吉特第一季度營收為238億美元，同比下降2.8%；營業利潤為15億美元，同比增長13.6%；營業利潤率為6.2%，去年同期為5.3%；毛利率為28.2%，去年同期為28.8%。

Target一季度財報圖源：Target

報告還顯示，塔吉特可比銷售額下降3.8%，跌幅超出分析師普遍預期。關于這一變化，塔吉特表示主要原因是線下銷售額下降了5.7%，不僅門店客流放緩，在持續性的通脹壓力下，消費者每次到店的支出也大幅減少。

但值得注意的是，盡管營收未達預期，本季度還是有部分業務表現亮眼，例如線上銷售額增長了4.7%、數字業務穩健增長，尤其是Target Circle 360的當日送達服務，同比增長36%。

財報發布后，塔吉特首席執行官布萊恩·康奈爾明確表示，“我們對這些業績數據并不滿意。”他補充稱，塔吉特正急切采取促增長的行動，“必須把客流重新帶回門店和網站，確保重建業績增長動能。”

作為美國零售行業的領軍品牌之一，塔吉特在美國有著很重要的地位，據YouGov報告顯示，塔吉特以42.5%的市場份額，成為美國消費者購買食品雜貨的第二大熱門目的地，僅次于沃爾瑪（66.7%）。

塔吉特位列第二?圖源：storebrands

但糟糕的是，塔吉特已持續幾年沒能恢復穩健業績增長。從塔吉特此前公布的2024年第四季度和全年財報來看，第四季度其收入為309億美元，同比下降3.1%，營業收入為15億美元，同比下降21.3%。從整個2024年來看，其收入為1066億美元，同比下降0.8%，營業收入為56億美元，還是同比下降了2.5%。

四季度財報數據?圖源：Target

2.發展難測

客觀來講，塔吉特正面臨著諸多困境，包括消費疲軟、關稅沖擊與多元化爭議等，而這也并不是只有塔吉特單獨面對的，而是眾多美國零售商的共同難題。

首先從消費者角度來看，美國消費者在購物時越來越精打細算，不僅一改往日超前消費的習慣，甚至開始尋找低價產品，價格敏感度越來越高。從花旗銀行委托OnePoll的一項調查結果可以看到，71%的受訪者表示在網購時價格是最重要的因素，甚至比產品質量（46%）還重要。

價格成最看重因素?圖源：OnePoll

隨著消費者開始有了“非必要不購買”的心態，各大零售商的日子也開始不好過了。

但需要注意的是，相比沃爾瑪這樣的零售同行，塔吉特受到的影響更大，因為服裝、家居用品和非必須消費品占塔吉特銷售額的六成以上，而沃爾瑪等競爭對手的營收更多依賴食品、生活用品等必需消費品雜貨，收到的影響會相對小得多。

其次是不穩定的關稅，此前美國提高了關稅，為了對沖關稅上漲帶來的影響，很多零售商都選擇了提高部分商品價格，大幅上漲的商品價格“勸退”了一部分美國消費者。雖然目前關稅有所下降，但依舊存在較大的不確定性，對美國消費者來說，購物時依舊保持謹慎的態度。

最后則是部分消費者的抵制，今年早些時候，有美國消費者游行要求大家不要進入大型零售商購物，例如亞馬遜、沃爾瑪、塔吉特，因為這些公司放棄了多樣性、公平性和包容性政策（DEI）。

其中，塔吉特受到的抵制尤為嚴重。從民意調查組織People’s World統計數據可以看到，在抵制行動當天，沃爾瑪的網站流量下降了6.5%，亞馬遜的流量下降了4.6%，塔吉特網站流量對比前一周更是暴跌10.9%，線下客流量也下降10.7%

塔吉特流量下滑?圖源：peoplesworld.org

但好在在發展中，塔吉特也不是完全沒有好消息的。根據數據和技術公司Numerator的最新數據，2024年，78%的美國家庭至少在Target購物一次，平均每位顧客花費1087美元，客戶回頭率也高達86%。